Notesale: Turn your study into money

Document Preview

Extracts from the notes are below, to see the PDF you'll receive please use the links above

---

The Corporate Form of Organization 
­corporation is created by law 
­two classifications of corporations: ​
by purpose ​ by ownership 
and ​
­differentiates publicly and privately owned corp 
>publicly held corporation may have thousands of stockholders, and its stock is traded on 
national securities market such as the New York Stock Exchange
...
  
>privately held corporation, often referred to as a closely held corp, usually has only a 
few stockholders and does not offer its stock for sale to the general public 
CHARACTERISTICS OF A CORPORATION 
● separate legal existence: as an entity separate and distant from its owners, 
the corp acts under its own name rather than in the name of its 
stockholders 
● limited liability of stockholders: creditors ordinarily have recourse only to 
corporate assets to satisfy their claims
...
  transfer of stock is entirely at the 
discretion of the stockholders
...
 
● continuous life: life is stated in charter
...
  The chief executive officer(CEO) has 
overall responsibility for managing the business
...
  
○ controller maintains; accounting records, an adequate system of 
internal control, and preps financial statements, tax returns, and 
internal reports
...
 
● Government regulations: state laws usually prescribe requirements for 
issuing stock, distributions of earnings permitted to stockholders and 
acceptable methods for buying stock back and retiring stock 
● Additional Taxes: corps must pay federal and state income taxes as a 
separate legal entity
...
 Many argue that corporate income is ​
taxed twice (double 
taxation) ​
once at the corporate level and again at the individual level 
● other forms of business organization: S Corporation; allows for treatment 
as a corp, but tax treatment as a partnership
...
  The ​
by­laws ​
establish the internal 
rules and procedures for conducting the affairs of the corp
...
 
STOCKHOLDERS RIGHTS 
When a corp has only one class of stock it is called ​
common stock
...
​
  Certificates 
are prenumbered to ensure proper control over their use
...
  ​
The authorization of common stock does not result in a formal accounting entry
...
   ​
Direct issue is typical in closely held companies while indirectly is more common 
with publicly held companies
...
 
Accounting for Issues of Common Stock: stockholders’ equity section of corps balance 
sheet includes; paid­in capital and retained earnings
...
  ​
The issuance of common stock 
affects only paid­in capital accounts
...
 
Journal Entry­ credit par value of the shares to Common Stock and records in a  separate paid­in 
capital account the portion of the proceeds that is above or below par value 
Cash
1,000 
   Common Stock
1,000 
   (to record issuance of 1,000 shares of $1 par common stock at par) 
 
Hydro­Slide issues an additional 1,000 shares of the $1 par value common stock for cash at $5 
per share
...
 
1
...
to increase trading of the comp’s stock in the securities market
...
 
3
...
to reduce the number of shares outstanding and thereby increase earnings per share 
A less frequent reason for purchasing treasury share is to eliminate hostile shareholders by 
buying them out
...
  Treasury Stock decreases by same 
amount when it is later sold
...
 
Balance Sheet (partial) 
 
Stockholders’ equity 
  Paid­in capital 
    Common Stock, $5 par value, 400,000 shares authorized, 
100,000 shares issued and outstanding
$500,000 
  Retained earnings
  200,000 
Total stockholder’s equity
$700,000 
 
Feb
...
  Typically preferred stockholders have a 
priority in relation to (1) dividends and (2) assets in the event of liquidation
...
 

 
Cash
12,000 
  Preferred Stock
100,000 
  Paid­in capital in Excess of Par Value ­ Preferred Stock
  20,000 
  (to record issuance of 10,000 share of $10 par value preferred stock) 
 
DIVIDENDS PREFERENCES 
● preferred stockholders have the right to share in the distribution of 
corporate income before common stockholders
...
 
○ Cumulative Dividend 
■ this feature stipulates that preferred stockholders must be paid both 
current­year dividends and any unpaid prior­year dividends before 
common stockholders 
■ when preferred stock is cumulative, preferred dividends are not 
declared in a given period ­ dividends in arrears
...
  No obligation exists until the board of 
directors formally “declares” that the corp will pay a dividend
...
  The preference to 
assets may be for the par value of hte shares or for a specified liquidation value
...
 

Dividends 
­​
a dividend is a distribution by a corp to its stockholders on a pro rata basis
...
 
­​
dividends are generally reported quarterly as a dollar amount per share
...
  Cash dividends are 
not paid on treasury shares
...
 
­​
declaration of a cash dividend commits the corporation to a binding 
legal obligation
...
 1

Cash
50,000 
  Dividends Payable
50,000 
    (to rec declaration of cash dividend) 
 
Record Date 
Dec
...
 20
Dividends Payable
50,000 
  Cash
50,000 
     (to rec payment of cash dividend) 
*the cumulative effect of the declaration and payment of a cash dividend on a company’s 
financial statements is to decrease both stockholders’ equity and total assets
...
 
­you own more share of stock, but your ownership interest has not changed
...
  Decreasing market price of stock 
makes it easier for smaller investors to purchase shares 
3) emphasize that the comp has permanently reinvested in the business a portion 
of stockholders’ equity, which therefore is unavailable for cash dividends
...
 
­a stock split does not have any effect on paid­in capital, retained earnings and total 
stockholders’ equity
...
 

Retained Earnings 
­when revenue exceed expenses, ​
net loss 
­does not debit net losses to paid­in capital accounts 
RETAINED EARNINGS RESTRICTIONS 
­comp generally disclose retained earnings restrictions in the notes to financial 
statements
...
  W/n paid­in capital, two classifications are recognized: 
1
...
Additional paid­in capital, ​
excess of amounts paid in over par or stated value 

Measuring Corporate Performance 
­investors should investigate each one separately 
DIVIDEND RECORD 
● one way comp reward stock investors for their investment is to pay them 
dividends 
● *dividing total cash dividends declared to common shareholders by net 
income 
($ in millions)
2011
2010 
 
Payout Ratio
$569/$2,133 = 26
...
0% 
 
EARNINGS PERFORMANCE 
● Another way to measure corporate performance is through profitability is return 
on common stockholders’ equity (ROE) 
($ in millions)
2011
2010 
 
Return on Common
$2,133­$0/
$1,907­$0/ 
Stockholder’s Equity
($9,843 + $9,754)/2 = 218%
($9,754 + $8,693
...
7% 
DEBT VS EQUITY DECISION 
­bonds have 3 primary advantages 

1
...
tax savings result 
3

---